Do Papel ao Token: Por Que o Trade Finance Está Mudando

O comércio internacional movimenta anualmente cerca de US$9,7 trilhões em financiamentos. E mesmo com esse volume colossal, existe um abismo crescente entre quem precisa de crédito e quem consegue acesso. Em 2022, esse gap chegou a impressionantes US$2,5 trilhões. Exportadores — especialmente pequenas e médias empresas — são frequentemente rejeitados pelos bancos por falta de garantias ou por simplesmente não valer a pena o esforço operacional. No meio desse cenário engessado, a fortune rabbit 2 pode parecer um termo deslocado, mas é um ótimo lembrete de como o digital vem quebrando padrões até nos setores mais tradicionais.

A tokenização entra justamente para reverter essa lógica. Convertendo ativos como faturas, cartas de crédito e garantias em tokens digitais, esses instrumentos ganham liquidez e alcance global. Investidores do outro lado do planeta podem comprar pequenas frações desses recebíveis, canalizando capital para empresas que nunca teriam acesso aos canais convencionais. Em vez de um banco centralizando tudo, temos uma rede — mais ágil, mais transparente e muito mais inclusiva.

A lógica muda completamente: exportadores que antes eram ignorados passam a ter suas operações convertidas em tokens padronizados, negociáveis e auditáveis em tempo real. E para os investidores? Trata-se de um novo tipo de ativo de renda fixa — respaldado por comércio real — que pode ser comprado e vendido em plataformas digitais com a mesma facilidade de um título tradicional.

Não é só sobre agilidade. É sobre eficiência, escala e desburocratização. E sim — estamos falando de transformar processos que antes levavam semanas em minutos. Quando tudo roda em blockchain, o papel desaparece, os custos caem e o crédito chega onde antes não passava nem perto.

Liquidação Instantânea: Smart Contracts em Ação

Imagine uma operação de exportação: um produtor envia a carga, o importador paga — mas só depois que tudo estiver em ordem. Parece simples, mas no mundo real isso envolve dezenas de documentos, múltiplos intermediários e um festival de e-mails e confirmações. Agora, imagine se tudo isso acontecesse automaticamente, em tempo real. É aí que entram os smart contracts.

No piloto do Drex, moeda digital do Banco Central, isso já está sendo testado. A segunda fase do projeto envolve tokenização de eBLs (conhecimentos eletrônicos de embarque) em operações com commodities agrícolas. A proposta é direta: quando todas as condições contratuais forem cumpridas — entrega confirmada, documentos validados — o pagamento em moeda digital é liberado automaticamente. Tudo via liquidação atômica.

E não se trata de uma ideia solta em laboratório. O piloto conta com nomes de peso: Chainlink, Microsoft, Banco Inter e outros players que estão testando como automatizar cada etapa do comércio exterior. A ideia é que o exportador não precise mais confiar que vai receber. O pagamento sai no ato, sem margem para inadimplência, fraudes ou “descuidos” burocráticos.

Com isso, o risco de crédito despenca. E o melhor: sem a necessidade de exigências pesadas, como seguros e garantias. O sistema se autovalida. O que antes exigia três departamentos, dois bancos e uma semana de idas e vindas, agora acontece em uma única transação validada por código.

Liquidação automática não é só uma promessa futurista. É uma realidade emergente que pode mudar a lógica do crédito internacional — e colocar o Brasil entre os protagonistas dessa transformação.

Casos Reais: Citi, Marco Polo e Outras Plataformas

Tokenizar o trade finance deixou de ser uma promessa distante. Grandes instituições já colocaram a mão na massa — e os resultados começam a aparecer. Um dos primeiros a se mover foi o Citi, que em outubro de 2023 pilotou o uso de blockchain para agilizar pagamentos entre Nova York e Cingapura. O projeto evoluiu e virou produto: o Citi Token Services. A proposta? Cortar burocracia, acelerar transferências intercontinentais e reduzir custos operacionais com a ajuda de contratos automatizados.

Outros nomes também entraram no jogo. Plataformas como Marco Polo e Contour, consórcios formados por bancos globais, estão utilizando DLT (tecnologia de livro distribuído) para processar cartas de crédito e compromissos de pagamento. Com elas, algo que antes demorava dias pode ser resolvido em poucas horas. E sem papel. Literalmente — tudo é digital, rastreável e executado sob regras pré-programadas.

No Brasil, o movimento não está atrás. A Vortex, braço da B3, e a Itaú Digital Assets vêm tokenizando recebíveis e cédulas de crédito com foco na distribuição desses ativos no mercado de capitais. Ou seja, empresas brasileiras já conseguem transformar seus direitos creditórios em tokens negociáveis — ampliando acesso à liquidez de forma rápida e com segurança jurídica.

Vale lembrar: 70% do mercado global de trade finance ainda é dominado por bancos tradicionais. Só que as fintechs blockchain estão ocupando os espaços menos atendidos, com estruturas mais ágeis e custos menores. A emissão de documentos via blockchain não depende de carimbo, nem de autenticação manual. Resultado? Mais velocidade, menos erro humano e um sistema bem mais enxuto.

E há um ganho menos visível, mas poderoso: transparência. Com documentos “renderizados” em blockchain, tudo é verificável em tempo real. Dados padronizados, acessíveis e integrados à cadeia logística e financeira. Fica mais difícil errar — e mais fácil confiar.

Crédito Sem Fronteiras: Oportunidade Já em Curso

Tokens programáveis estão mudando as regras do jogo. Não se trata apenas de digitalizar um documento — trata-se de liberar o pagamento automaticamente, assim que a entrega for confirmada ou o contrato for cumprido. Sem intermediários, sem e-mails pendentes, sem “vou verificar com o setor jurídico”.

Esse novo sistema já começou a movimentar cifras pesadas. Entre 2022 e 2024, US$94 bilhões foram liquidados em stablecoins, boa parte ligada diretamente a operações de comércio. É muita liquidez circulando por fora dos meios bancários tradicionais — e acessível a exportadores que antes dependiam exclusivamente dos grandes bancos.

Claro, ainda existem barreiras. Padronização jurídica (como a MLETR da ONU) e integração entre blockchains são desafios reais. Mas governos, bancos e empresas privadas estão trabalhando juntos para destravar esses pontos. Porque, convenhamos, não se trata mais de se — e sim de quando.